紧抓金融开放背景下的中国机会——访瀚亚投资首席投资官克林·格

 

  近年来,中国金融市场对外开放的速度加快,吸引了众多海外知名投资机构争相进入,英国保诚集团亚洲资产管理旗下的瀚亚投资就是其中之一。2018年底,瀚亚投资管理集团在中国成立外商独资企业瀚亚投资管理(上海)有限公司,并于2019年上半年推出首只以投资A股为主的私募产品。

  中国市场究竟具备怎样的吸引力?记者就此专访了瀚亚投资首席投资官克林格雷厄姆。在他看来,亚洲市场是未来世界经济主要的增长点,消费者对理财产品的需求也在不断提升。“在中国充满着令我们非常期待的机会,我们希望从一开始就介入其中,并伴随着市场共同发展。”克林格雷厄姆表示。

  科创板开板、沪伦通启动、外资私募获准通过“港股通”投资香港股市今年中国资本市场迎来多重利好,对此克林格雷厄姆表示乐观。“相比欧美股市,A股当前在中国经济总量中的占比还不高,的的确确有必要采取这一系列开放资本市场的措施来增加市场的深度,并且提高市场的流动性。当然,在推进过程中必须循序渐进,一步一步来。”

  机遇当前,瀚亚投资的动作很快。2019年上半年,瀚亚投资便推出首只以投资A股为主的私募产品。克林格雷厄姆告诉记者:“在今年一季度我们就已经投资A股,我们看到中国市场存在很多投资机会,而且A股的上涨动能已经形成,在一季度时表现得非常明显。”

  “但是后续这个动能又消失了,主要是因为外部扰动因素引发市场情绪波动,而不是股市基本面有什么问题。”克林格雷厄姆补充道。

  “其实很多个股的估值是偏低的,我们现在还在做更多的研究分析,去发现哪些催化性的事件或者因素可以真正释放这些股票的价值,从而为投资人创造更好的机会。”克林格雷厄姆说。

  克林格雷厄姆表示,在瀚亚未来的投资组合当中,中国资产会占更大的比重。“我们会逐渐增持跟中国相关的一些投资。比如说现在就可以考虑投资小盘股、中盘股或者是高科技的股票。”但当前,相比A股,他们更关注中国的债券市场,包括政府国债以及公司债等。他认为目前全球正进入降息的周期,固定收益的风险收益比股票更好。

  克林格雷厄姆曾长期从事多资产投资,加入瀚亚投资之后负责多资产方案(MAS)团队。“随着市场深化,投资人可以选择的资产大类越来越多,包括股票、债券、外汇、货币等。而瀚亚投资是亚洲少数几个能够提供全球性产品的多元资产策略基金,我们希望借助长期积累的多元资产配置经验,帮助客户在不同的资本市场和周期中获得更平衡的回报率,创造更加平滑的收益曲线,而不是仅仅帮他们挑选个股。”

  谈到可能引发市场变化的催化剂事件,克林格雷厄姆认为,一是外部扰动因素,二是美元贬值。如果美元贬值,可以为全球其他市场释放更多的增长动力。“如果这一系列的风险慢慢降低,我们就会对新兴市场的投资有更大的信心。我们对整个新兴市场现在持中立的态度,如果要增持,中国市场肯定会占比较大的权重。”

  拥有24年以上投资经验、曾在法国巴黎银行、贝莱德等多家海外知名投资机构从事多资产方案的克林格雷厄姆,对怎样做好投资有着独到的见解。他认为,成为一个好的资产配置者要具有三大要素:首先,要意识到世界是无时无刻不在发生变化的,绝对不能固执己见。其次,要经常去做分析,保持客观的态度。第三,一定要有团队合作精神,也要和投资人保持实时沟通,这样的话才能确保在构建投资组合的时候给出诚实的投资观点并获得广泛认同。管家婆彩图